«Ростелеком» покупает «Орион Экспресс»

О том, что «Ростелеком» ведет переговоры о покупке компании «Орион Экспресс», «Ъ» рассказали несколько источников, близких к сделке. Планируется, что первоначально в ходе допэмиссии будет приобретено только 10% долей компании за $4 млн (эти средства будут инвестированы в оператора), на выкуп оставшихся 90% стороны заключат трехлетний опцион. «Для «Ростелекома» это стартап, поэтому имеет смысл заходить в актив постепенно, — поясняет собеседник «Ъ». — Если проект окажется успешным, то по истечении трех лет оставшиеся доли будут выкуплены у других акционеров по рыночной на тот момент стоимости. В противном случае, компания может вернуть 10% владельцам по цене приобретения».

Отдельным условием сделки является то, что «Ростелеком» поможет оператору «Орион Экспресс» получить кредит в размере $30 млн или гарантировать возврат этих средств банку, в этом случае 90% долей будут заложены «Ростелекому». Источник «Ъ» в «Связьинвесте» (контролирует 51%"Ростелекома») добавляет, что стороны уже подписали «соглашение о намерениях и теперь «Связьинвест» проводит due diligence». В пресс-службе «Ростелекома» отказались от комментариев до окончания сделки. Гендиректор компании «Орион Экспресс» Алина Куракина подтвердила факт переговоров.

«Орион Экспресс» с 2005 года предоставляет услуги операторам кабельных сетей, в июле 2007 компания вышла на массовый рынок. На конец прошлого года обслуживала 130 тыс. абонентов, доля рынка по количеству подписчиков — около 2%. Выручка по итогам 2009 года — около $16,5 млн, долг — более $20 млн. Акционеры — АКБ Финпромбанк и физические лица.

Сейчас у «Связьинвеста» порядка 590 тыс. абонентов кабельного ТВ и 160 IPTV (4% рынка, выручка по 2009 году с учетом продаж приставок — около $51 млн). «Покупка «Орион Экспресса» для «Ростелекома» — это выход на новый перспективный рынок. Мы рассчитываем на синергию между спутниковой платформой, востребованной в отдаленных регионах, и IPTV, популярной в крупных городах», — говорит директор департамента внешних коммуникаций «Связьинвеста» Игорь Пшеничников.

По оценкам консультантов холдинга, ежегодный рост рынка спутникового ТВ составляет 14%, к 2015 году спутниковое ТВ будет в 12 млн домохозяйств. «Связьинвест» учитывал и зарубежный опыт, говорит господин Пшеничников. Rom Telecom (Чехия) запустила платформу спутникового ТВ в 2006 году (сейчас — 850 тыс. абонентов), Portugal Telecom с 47 тыс. абонентов в 2008 году довела за год свою базу до 530 тыс. Источник, близкий к «Связьинвесту», отмечает, что «Ростелеком» к 2015 году хочет занять 15-20% платного ТВ.

«Рынок спутникового телевидения растет, но этот сегмент рынка платного ТВ — очень специфический бизнес, востребованный преимущественно в удаленных и труднодоступных районах», — отмечает вице-президент «Комстара» Виктор Кореш. Он полагает, что холдингу будет тяжело достичь доли рынка платного ТВ в 20%: «Для этого нужно существенно увеличить количество пакета каналов, для чего «Ростелекому» необходимо полностью перестроить транспортную и распределительную сети — сейчас «дочки» «Связьинвеста» работают на технологии ADSL, а для ТВ-каналов требуется более широкая пропускная полоса».

По оценке McKinsey, рынок платного телевидения (кабельное и спутниковое ТВ, IPTV) охватывает 40% домохозяйств, его совокупный оборот — $1 млрд. По итогам 2009 года общий охват спутникового ТВ — 5,4 млн домохозяйств, объем рынка — $350 млн. Аналитик iKS-Consulting Елена Крылова считает, что 100%"Орион Экспресса» можно оценить в $75-80 млн из расчета средней стоимости абонента спутникового оператора в размере $600. В феврале шведский медиахолдинг Modern Times Group (MTG) купил 50% российского спутникового оператора «Далгеоком» (бренд «Радуга ТВ», по итогам 2009 года 70 тыс. абонентов). Вся «Радуга ТВ» оценена в $45 млн.

Инна Ерохина — КоммерсантЪ